理念与策略

投资理念

定性投资

把公司长期合理价值的评估放在投资研究工作的核心位置,深入分析与预测宏观、行业和公司基本面、包括公司的成长性分析都放入估值框架中,辅以对上市公司的调研,和管理层的交流,以及各类研究报告。

定量投资

强调投资建立在研究基础之上,研究建立在数据和逻辑基础之上。通过对收益、风险的优化,建构最优投资标的体系。

独立包容

团队须独立思考,投研须有前瞻性和独立性,鼓励创新,使投资团队形成兼容并包的多元化投资风格。价值投资是立身之本,同时多种策略综合使用,尊重市场,顺势而为。

守正出奇

“正”—风险控制始终放在第一位。“奇”—在能力范围内,一旦出现风险收益比较好的机会,全力出击,以获取高收益。当风险与收益矛盾时,风险控制是第一位的,从而获取绝对收益,力争基金净值稳定持续上升。

投资策略

稳准狠控

“稳”—灵活把握大趋势,配置业绩突出,行业前列的上市公司股票比例,确保净值稳定。

“准”—自上而下与自下而上相结合。自上而下指基金经理从宏观判断出发,在股票配置上考虑:单边上涨时主要配置热点绩优股、单边下跌时主要做融券和期指、区间震荡时做对冲。自下而上指研究团队给基金经理强有力的行业、个股研究支持。

“狠”—在前两点控制住的基础上,行业与公司配置上相对集中,通过增加有效仓位提高收益。

“控”—事前控制和事后控制。事前控制指做好风险预算,选择行业和公司有安全边际的个股。事后控制指组合风控、个股风控。其中0.90和0.80是基金产品重要的两个关卡,在触发这两点时,要适度降低仓位,及时止损以控风险。

组合动态投资

构建一个包括多种资产类别的分散化组合,减轻不可预知的市场风险,重点关注每个资产类别中优质标的,适度动态调整资产配置,行业保持相对均衡配置,同时通过过滤模型来构建核心股票池,深入剖析核心股票池企业的增长逻辑和增长战略,以达到审慎精选,并对投资组合进行积极而有效的风险管理。

顺势而为

紧随国家政策,紧盯行业热点,把握资金流向,顺势而为,灵活操作,获取超越市场的超额收益。